Rusland-Ukrine konflikteffekt for bearbejdning
Mens verden kæmper med Covid-19, truer den russisk-ukrainske konflikt med at forværre eksisterende globale økonomiske og forsyningsmæssige udfordringer. Den toårige pandemi har efterladt verdens finansielle system sårbart, hvor mange økonomier står over for tunge gældsbyrder og udfordringen med at forsøge at normalisere renterne uden at afspore opsvinget.
Stadig hårdere sanktioner mod russiske banker, store virksomheder og vigtige personer, herunder restriktioner for visse russiske banker i at bruge SWIFT-betalingssystemet, har ført til kollapset af den russiske børs og rubelkursen. Bortset fra Ukraines ramte vil russisk BNP-vækst sandsynligvis blive hårdest ramt af de nuværende sanktioner.
Størrelsen af den russisk-ukrainske konflikts indvirkning på den globale økonomi vil i høj grad afhænge af risiciene for Rusland og Ukraine med hensyn til den samlede handel og energiforsyning. Eksisterende spændinger i den globale økonomi vil forstærkes. Energi- og råvarepriser er under mere pres (majs og hvede er mere et problem), og inflationen vil sandsynligvis forblive høj i længere tid. For at afbalancere inflationspres med økonomiske vækstrisici vil centralbankerne sandsynligvis reagere mere dueagtigt, hvilket betyder, at planerne om at stramme den nuværende ultralette pengepolitik vil lette.
Forbrugervendte industrier vil sandsynligvis føle den største kulde, med den disponible indkomst under pres fra stigende energi- og benzinpriser. Fødevarepriserne vil være i fokus, med Ukraine som verdens førende eksportør af solsikkeolie og den femtestørste eksportør af hvede med Rusland den største. Hvedepriserne er presset på grund af dårlig høst.
Geopolitik vil efterhånden blive en normal del af diskussionen. Selv uden en ny kold krig er det usandsynligt, at spændingerne mellem Vesten og Rusland vil aftage på et tidspunkt, og Tyskland har lovet at fokusere på at investere i sine væbnede styrker. Ikke siden den cubanske missilkrise har den globale geopolitik været så ustabil.